riga
Литва
Эстония
Латвия

Авторы

Центральный европейский банк
РИА Новости

Свои валюта и биржа. Как Италия и Швейцария выбивают стул из-под ног финансовой системы ЕС

Италия хочет запустить параллельную валюту, чтобы разобраться со своими долгами, а Швейцария уже ввела запрет на использование своих ценных бумаг на европейской бирже в ответ на непримиримую позицию Еврокомиссии. Все это ведет к еще более острому спору между отдельными странами и Брюсселем. Baltnews разбирался, что ждет евро в таких условиях.

Еврозона в очередной раз испытывает серьезные проблемы, причем, пока что вообще непонятно, как Брюссель будет их решать. Италия и Швейцария, пытаясь решать свои локальные задачи, неосознанно могут нанести вред европейской валюте уже в ближайшее время. Евросоюз, в свою очередь, может противопоставить только метод принуждения, однако не совсем понятно, даст ли это нужный эффект.

Италия готова ударить по евро

Председатель бюджетного комитета итальянского парламента Клаудио Борги решил сделать этакий "анонс" всему Евросоюзу, опубликовав в своем Twitter изображение mini-BOT – национальной валюты, параллельной евро. Сам по себе BOT – аббревиатура от Buoni Ordinari del Tesoro, что переводится как "обыкновенные казначейские облигации". Их номинал всего 100 евро.

Зачем Рим прорабатывает де-факто создание и запуск альтернативы евро, когда это запрещено на законодательном уровне в Евросоюзе? Понятно, что не от хорошей жизни. Главная цель – погасить этими бумагами накопленную задолженность (52 млрд евро) перед национальными компаниями и домохозяйствами. 

Как рассказал в беседе с Baltnews, менеджер по развитию торговой инфраструктуры группы компаний Zichain Данил Яковлев, Италия входит в еврозону, поэтому она сильно ограничена в проведении независимой монетарной политики. В условиях низкого роста ВВП, у итальянского правительства возникает большое желание простимулировать экономику путем вливания дополнительных денежных средств. Mini-BOT в этом случае мог бы стать отличным решением.

Кошелек и евро
Ответ на "письмецо из Брюсселя": Италия отказывается от евро?

"Одной из основных целей выпуска этой квазивалюты является погашение части госдолга, и именно в этом возникает разногласие между Брюсселем и Римом. Последний настаивает, что mini-BOT может свободно обращаться внутри итальянской экономики и выступать в качестве средства платежа. Евросоюз акцентирует внимание на том, что выпускать параллельные валюты запрещено. Вот только mini-BOT является обычной казначейской облигацией, а значит, эмиссия этих бумаг только увеличит размер госдолга.

ЕС вынужден занять принципиальную позицию в споре, чтобы не спровоцировать выход Италии из еврозоны, который по цепочке может распространиться и на другие страны ЕС с менее успешными экономическими показателями, например, как Испания и Португалия", – рассказал эксперт.

ЕС попал в "черный список" Швейцарии

"Масла в огонь" подливает и еще одна европейская страна. Речь идет о Швейцарии, которая не просто стала "огрызаться", а даже начала игру на повышение ставок с Брюсселем.

Флаг ЕС
© РИА Новости
Как Италия пошла против Евросоюза

Причина – швейцарская фондовая биржа уже с 1 июля потеряет статус равноценности по сравнению с европейскими торговыми площадками. Говоря простым языком, ЕС запретил торговать швейцарскими ценными бумагами на европейских биржах. В ответ на это Швейцария внесла Евросоюз в "черный список", по сути, ответив зеркально. Итог – Брюссель и Берн отгородились друг от друга (точнее, развели своих трейдеров "по разным окопам")  на законодательном уровне. При этом уступать никто не собирается.

"Европейская комиссия отметила отсутствие прогресса в переговорах, а ведь это является обязательным условием для предоставления продления режима эквивалентности работы европейской и швейцарской торговых площадок", – заявил еврокомиссар Марош Шефчович.

Проблемы не у евро, а у тех, кто им пользуется

Выходит, в еврозоне в данный момент есть как минимум две страны, которые готовы нанести вред единой европейском валюте. Разумеется, в целом, они против евро ничего не имеют, просто обстоятельства так сложились. Вот только Брюсселю от этого не легче.

Здание Европейского парламента в Страсбурге
© CC BY 4.0. European Union 2019 / EP
Дома хорошо – в Брюсселе лучше. Какие эпатажные личности займут места в Европарламенте

Нет, конечно, Рим mini-BOT еще не запустил. Пока что даже конкретной даты начала этого процесса нет. Да и швейцарцы хоть и "отгородились" от европейской биржи, пока что официально не отказались от взносов в Европейский фонд сплочения (около 1,1 млрд евро в ближайшие 10 лет).

Но проблема все равно есть. Впрочем, она в какой-то мере не у евро, а у стран, которые его используют. Более подробно об этом рассказал Baltnews Андрей Зубарев – старший научный сотрудник Лаборатории математического моделирования экономических процессов Института прикладных экономических исследований РАНХиГС.

"Это могут быть проблемы денежно-кредитной политики, ЦБ не может разогнать нормально инфляцию и добиться роста нормального выпуска в еврозоне. А с другой стороны, запуск своих валют – это просто некоторый хайп. Сейчас это явный тренд, Швейцария над этим активно работает, вот и итальянцы решили сделать так же. Но у швейцарцев, по крайней мере, есть какие-то серьезные большие документы, а у Рима с конкретикой, готовым планом и четкими датами пока что все сложно".

Слишком хорошо готовятся, чтобы просто блефовать

Впрочем, какой бы эфемерной угрозой ни казались итальянские mini BOT, опасаться последствий в любом случае стоит. Да, сегодняшний спор ЕС и Швейцарии более "материален", ведь политическое решение уже есть, запреты на биржах действуют, а Рим пока что только анонсирует введение альтернативы евро. Но только когда это произойдет, будет уже поздно. А случиться это может с очень большой долей вероятности, слишком уж тщательно готовится Рим, да и сигналы подает чересчур откровенные.

Евро
© CC0. pixabay
Выдавили с поста. Как США принуждают Латвию провести финансовую реформу

Как отметил обозреватель из аналитической редакции информационного агентства REGNUM Халдей Александр, если Италия выйдет из зоны евро, ухудшится положение Испании, Португалии и Франции, которые держат в евро итальянские долги на сумму 385 млрд евро.

"Мини БОТы рассчитаны на внутренние платежи и по внешним долгам не используются. Поэтому долги Италии в евро обесценятся, и это потянет валюту вниз. Мини БОТы из облигаций могут быстро стать деньгами Италии, так что давление на Рим ничего не даст. Решение зрело давно и вызвано не только проблемой долгов перед бюджетом. Итальянская экономика задыхается от недофинансирования и ищет спасения в параллельной валюте, "осадной валюте", как называют ее в кризис.

Если опыт удастся, кейс Италии станет примером для Греции и прочих проблемных стран ЕС. В целом, Еврозона под самым сильным ударом со времени своего создания, ведь итальянцев так просто заткнуть не получится".

Периферия ЕС может последовать за Римом?

В целом, картина для ЕС не слишком радужная. Евро – это валюта, у которой вроде как нет сегодня серьезных проблем. Сложность в другом. Оказалось, что далеко не все в Европе переживают за благополучие этой самой валюты.

Экс-глава МИД Великобритании Борис Джонсон
© РИА Новости
Вход бесплатный, выход платный. Станет ли Джонсон "выписывать чек" ЕС на 50 млрд за Brexit

Италия (все-таки – четвертая по размеру экономики страна в Евросоюзе) почему-то думает, в первую очередь, о своих долгах. Швейцарцы, так и вовсе пошли на принципиальный спор с Брюсселем. А ведь на носу Брексит, который единства в Евросоюзе вот совсем не добавляет.

Проблема с лояльностью – вот главный "бич" евро. Хуже всего, что если Брюссель так и не заставит Берн и Рим отказаться от своих затей, то "периферия ЕС" также начнет задаваться вопросами.

Если у евро начнутся проблемы, то на балансе Европейского центрального банка образуется большой дефицит, который будут обязаны покрывать за счет своих денег все, кто использует эту валюту. Очевидно, что страны со слабыми экономиками пострадают больше всего. Вот тут уже даже прибалтийские страны могут задаться вопросом: "зачем вообще использовать евро?". Польша и Чехия от своих национальных валют ведь не отказались. Если станет слишком "жарко", то их примеру из "периферии ЕС" могут последовать многие.

Мнение автора может не совпадать с позицией редакции.

Ссылки по теме

Загрузка...

Сюжеты